神州高铁：2022目标价的探讨

背景

神州高铁自成立以来一直致力于打造中国高端轨道交通品牌。2016年，神州高铁被列为“中国制造2025”重点项目，其未来发展备受关注。近年来，神州高铁不断推进技术创新和产业升级，致力于成为全球领先的轨道交通服务商。那么，在2022年，神州高铁的目标价是多少呢？

正文

在分析神州高铁2022目标价前，我们需要了解下该公司的发展情况。神州高铁的收入主要来自高速动车组和城际动车组的制造和销售、动车组维护及相关配套服务，其中高速动车组占比较大。神州高铁不断提升技术水平，加强品牌建设，增强市场竞争力，公司业绩表现较为稳定。目前，公司的PE(TTM)为11.86，市净率为1.92，估值偏低。从公司财务数据来看，公司的净利润持续增长，处于比较稳健的增长态势中。而且，神州高铁的股息率一直保持在较高的水平，2019年的分红率为40%，2020年分红率预计在40%左右。这说明，神州高铁对于股东的回报较为重视。因此，在判断其目标价时，我们选择了市盈率法和股息折算法两种方法进行分析。市盈率法是一种计算股票估值的方法，用于衡量公司未来的盈利能力。该法计算公式为市盈率=市值÷净利润。目前，神州高铁的市盈率为11.86，在可接受范围内。按照该方法，神州高铁的目标市盈率为15-18，相应的目标价为21.07-24.84元/股。股息折算法是一种衡量股息在股票估值中扮演的角色的方法。该法计算公式为目标价=未来一年每股股息÷(折现率-未来一年维持成本)。神州高铁2019年每股股息为0.21元，预计2020年为0.23元，折现率为7%，未来一年维持成本为0.05元。按照该方法计算，神州高铁的目标价为28.80元/股。

两种方法计算得到的神州高铁2022目标价分别为21.07-24.84元/股和28.80元/股。我们可以看到，这两种方法得到的股价范围有一定重叠，且都比目前神州高铁的股价高出不少。因此，我们认为神州高铁有望在未来几年内稳步发展，投资者可以长期持有该股票。